استقرار سعر الذهب في مصر: ما هي أبرز التوقعات بعد “تخفيض الفائدة”؟

نقدم لكم أحدث التوقعات وأهم التطورات في بداية تعاملات اليوم الجمعة، حيث يظهر استقرار ملحوظ لجميع الأعيرة.

أسعار الذهب في مصر

عيار 24: 5451 جنيهاً

عيار 21: 4770 جنيهاً

عيار 18: 4088 جنيهاً

جنيه الذهب: 38160 جنيهاً

في إجراء يعكس علامات التباطؤ في وتيرة التضخم، أقدم البنك المركزي المصري على خفض أسعار الفائدة بمقدار 225 نقطة أساس، وهو أول قرار من نوعه بعد سلسلة طويلة من التشديد النقدي. هذه الخطوة تتيح المجال لتحولات متوقعة في سلوك المستثمرين، خاصة في سوق الذهب المحلي الذي يشهد مستويات مرتفعة تاريخياً بفعل الأسعار العالمية المرتفعة.

استند قرار خفض الفائدة على بيانات الربع الأول من 2025 التي أظهرت تراجعًا واضحًا في معدلات التضخم، حيث سجل عام 13.6% والأساسي 9.4% في مارس، بانخفاض ملحوظ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وخاصة في أسعار السلع الغذائية. كما أظهرت البيانات استمرار تعافي النشاط الاقتصادي للربع الرابع على التوالي، حيث سجل نموًا تجاوز 4.3%، مدفوعًا بقطاعات الصناعة غير البترولية والتجارة والسياحة.

أشار البنك المركزي إلى أن هذا التحسن قدم مساحة لبداية دورة تيسير نقدي، رغم بعض المخاطر المرتبطة بالإصلاحات المالية العامة والتوترات الجيوسياسية.

نتائج وتأثيرات خفض الفائدة على الذهب في مصر

وفقًا لتحليل جولد بيليون، فإن قرار خفض الفائدة سيتجلى تأثيره على سوق الذهب المحلي بعدة طرق، حيث ظهرت بعض هذه التأثيرات بالفعل، بينما يُنتظر أن تتضح أكثر في الفترة المقبلة:

1. انخفاض جاذبية الادخار البنكي يعزز الطلب على الذهب
يمثل انخفاض الفائدة تراجعًا في العائدات على الودائع والشهادات البنكية، مما يدفع بعض المستثمرين والمدخرين إلى الاتجاه نحو الذهب كبديل أكثر أمانًا لحفظ القيمة، خاصة وسط التقلبات الاقتصادية. هذا التحول قد يعزز الطلب المحلي على الذهب، ويزيد من احتمالات استقرار أسعاره بمستويات مرتفعة.

2. احتمالات انخفاض الجنيه قد ترفع من سعر الذهب

يمكن أن يؤدي خفض الفائدة أيضًا إلى تقليل الطلب على أدوات الدين الحكومية بالجنيه المصري، مما ينعكس سلبًا على قوة العملة المحلية. نظرًا لأن الذهب يتم تسعيره بالدولار، فإن أي ضعف في الجنيه سيؤدي إلى زيادة تلقائية في أسعار الذهب بالسوق المصري، حتى وإن بقيت الأسعار العالمية ثابتة.

3. التأثير تدريجي وليس لحظي
حتى الآن، لم يتم ملاحظة تغييرات كبيرة في سعر الذهب المحلي بعد قرار خفض الفائدة. سجل سعر جرام الذهب عيار 21 – الأكثر شيوعًا – عند 4770 جنيهًا في وقت كتابة هذا التقرير، بارتفاع طفيف عن 4765 جنيهًا في بداية تعاملات اليوم، بعد أن بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق أمس عند 4790 جنيهًا للجرام. هذا الاستقرار النسبي يشير إلى أن السوق لا يزال في انتظار خطوات إضافية من المركزي أو تغييرات في سعر الصرف.

4. الذهب يحتفظ بجاذبيته كملاذ آمن
ومع توقعات بمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة خلال الأشهر القادمة، بالإضافة إلى استمرار التوترات الجيوسياسية، تبقى شهية المستثمرين مرتفعة تجاه الذهب كملاذ آمن لحفظ القيمة وأداة تحوط من المخاطر، مما يعزز فرصه في الحفاظ على مستويات مرتفعة محليًا.

أكد تحليل جولد بيليون أن تأثير خفض الفائدة على الذهب لم يكن لحظيًا، لكن المعطيات الحالية تهيئ الظروف لارتفاع تدريجي في أسعار الذهب داخل السوق المحلي في الفترة المقبلة، خصوصًا إذا استمر البنك المركزي في سياسة التيسير النقدي أو برزت ضغوط جديدة على الجنيه.

في ظل هذه الظروف، يُتوقع أن تشهد سوق الذهب مزيدًا من الاهتمام من قبل المستثمرين مما يعكس الثقة في القدرة على حماية القيمة في الأوقات الاقتصادية الصعبة.